Financial Glossary | Hedgefonds
Kurzdefinition - Hedgefonds
"Ein Hedgefonds ist eine Art Investmentfonds mit wenigen Beschränkungen bei Anlagestrategien und Vermögensgegenständen. Hedgefondsmanager nutzen oft komplexe Techniken wie Leerverkäufe und Hebelfinanzierung, um eine positive Rendite unabhängig von Marktbewegungen zu erzielen."
Was ist ein Hedgefonds?
Ein Hedgefonds ist Investmentvermögen, das nur geringen Beschränkungen bezüglich seiner Anlagestrategien unterliegt. Auch die erwerbbaren Vermögensgegenstände sind nicht oder nur wenig eingeschränkt. Hedgefondsmanager wenden häufig Techniken wie Leerverkäufe und Hebelfinanzierung (Leverage) an oder investieren in Derivate.
Der große Unterschied zu herkömmlichen Investmentfonds ist, dass Hedgefonds das Ziel haben, unabhängig von den Marktbewegungen stets eine positive Rendite zu erzielen, auch bekannt als absoluten Return. Damit wollen sich Anleger:innen gegen Kursverluste am Aktienmarkt absichern – daher die Bezeichnung „Hedgefonds“ (von englisch „to hedge“: ein Risiko absichern). Hedgefonds-Manager haben also mehr Freiheit, Risiken einzugehen, um Gewinn zu erwirtschaften. Aber genau diese Freiheiten erhöhen auch das Risiko für Anleger.
In Deutschland waren Hedgefonds bis 2004 gar nicht zugelassen. Mit dem Inkrafttreten des Investment-Modernisierungsgesetzes am 1. Januar 2004 wurde jedoch der Vertrieb von sogenannten „Sondervermögen mit zusätzlichen Risiken (Hedgefonds)“ unter bestimmten Auflagen zugelassen. Seit dem 22. Juli 2013 gelten für inländische Hedgefonds die Regelungen des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB). Laut diesen Bestimmungen sind Hedgefonds offene alternative Investmentfonds. Sie sind definiert entweder als Leverage in beträchtlichem Umfang oder als der Verkauf von Vermögensgegenständen für gemeinschaftliche Rechnung der Anleger, die im Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses nicht zum Fonds gehören (Leerverkauf).
Nach dem KAGB dürfen Anteile an Hedgefonds nur noch von professionellen oder semi-professionellen Anleger:innen erworben werden. Dach-Hedgefonds, also Fonds, die hauptsächlich in Anteile oder Aktien von Hedgefonds investieren, sind jedoch für alle Anleger:innen zugänglich. Alle deutschen Hedgefonds und Dach-Hedgefonds stehen unter der Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). EU- und ausländische Dach-Hedgefonds sowie Hedgefonds können im Inland zum Vertrieb an professionelle und semi-professionelle Anleger:innen zugelassen werden.